DES（デット・エクイティ・スワップ / Debt Equity Swap）とDDS（デット・デット・スワップ / Debt Debt Swap）の違いについて
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DES（デット・エクイティ・スワップ / Debt Equity Swap）*とDDS（デット・デット・スワップ / Debt Debt Swap）**の違いについて説明します。
DES（デット・エクイティ・スワップ / Debt Equity Swap）*は、債務を株式に転換する手法です。債権者が持っている貸付金などの債権を、債務者企業の株式に転換します。
これにより、債務者企業は負債が減少し、自己資本が増加するため、財務体質が改善されます。ただし、債権者は株主になるため、株価変動のリスクを負うことになります。
DDS（デット・デット・スワップ / Debt Debt Swap）**は、債務を別の条件の債務に転換する手法です。具体的には、既存の借入金を劣後ローンに転換することが一般的です。
劣後ローンは返済順位が低く、金融機関の査定上は資本とみなされる場合があるため、債務者企業の実質的な財務状況が改善したと評価されます。債権者は債権者のままであり、株主にはなりません。
主な違いは、DESは債務が株式（資本）に変わるのに対し、DDSは債務が債務のまま条件だけが変わる点です。
DESの方が財務改善効果は大きいですが、債権者にとってはリスクも高くなります。DDSは比較的穏やかな再建手法といえます。
資本性借入金の税務上の取扱いについて
出典「金融庁ウェブサイト」
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